An Kapital fehlt es nicht – wichtiger ist die Geschäftsidee

Mit dem Anstieg der Zinsen in den USA und Europa und der wachsenden Unsicherheit sitzt das Geld für die Finanzierung von Start-ups nicht mehr so locker wie in den vorangegangenen Jahren. Seit Jahresbeginn 2023 meldet das Nachrichtenportal Crunchbase zweistellig sinkende Venture-Capital-Einnahmen für Start-ups.

Der Rückgang macht sich auch in Lateinamerika und der Karibik bemerkbar – einer Region, die ohnehin nicht zu den bevorzugten Zielen globaler Venture-Capital-Investoren zählt. Chilenischen Presseberichten zufolge sollen im 1. Quartal 2023 nur 2,2 Prozent des weltweiten Start-up-Fundings in die Region geflossen sein. Damit wäre der Anteil sogar noch unter die schon unterdurchschnittliche Marke von 3 Prozent des Jahres 2022 gefallen. Das Gros der Zuflüsse geht dabei traditionell nach Brasilien, gefolgt von Mexiko und Kolumbien. 

Tatsächlich berichtete die Wirtschaftszeitung Diario Financiero, dass die chilenischen Start-ups im 1. Halbjahr 2023 gerade 199 Millionen US-Dollar (US$) einsammeln konnten, nach 485 Millionen US$ im 1. Halbjahr 2022. Dafür benötigten sie 45 Runden – gegenüber 27 im letzten Jahr. Nach Angaben des chilenischen Verbands für Risikokapital ACVC lagen die Risikokapitalinvestitionen in Chile 2022 bei etwas über 1 Milliarde US$. Der nicht vollständige Bericht von StartupBlink meldet für 2022 einen Wert von knapp 0,8 Milliarden US$ bei 107 Gründungen.

Es braucht Anpassungsfähigkeit und das richtige Produkt

Trotzdem wird es auch unter diesen Bedingungen weiter Investoren geben. Wichtig sei, dass die Start-ups über anpassungsfähige Geschäftsmodelle verfügten, um die Durststrecke zu überstehen, sagt Camila Mohr, Geschäftsführerin des Beratungsunternehmens Innspiral. Das Jahr 2023 sieht sie als "Jahr der Kamele". Und 2024 dürfte es nicht anders werden.

Doch der Kapitalmarkt ist nicht alles. Denn bevor private Investoren zum Zuge kommen, tritt in Chile oft erst der Staat als Geldgeber auf. So sieht es auch Chris Thompson, Scout Manager beim Accelerator Magical in Santiago:

"An Kapital für Start-ups fehlt es in Chile nicht – was es braucht, ist eine Geschäftsidee, die hier funktioniert, und die richtige Herangehensweise."

Wichtigste Anlaufstelle für Jungunternehmen ist das Programm Start-Up Chile, das der staatlichen Entwicklungsagentur Corfo untersteht; auch darüber hinaus bietet Corfo ein vielfältiges Programm für Start-ups und unterstützt zahlreiche Inkubatoren und Acceleratoren im Land.

Start-Up Chile unterstützt bereits Ideen ...

Start-Up Chile ist nicht auf chilenische Unternehmer beschränkt. Hintergrund ist der öffentliche Auftrag, zur Diversifizierung und Entwicklung der Wirtschaft beizutragen und hierfür unter anderem innovative Firmen ins Land zu holen. "Wir haben eine andere Herangehensweise als konventionelle Fonds“, erklärt Carmen Contreras Romero, CEO bei Start-Up Chile und zugleich Direktorin des Entrepreneurship Departments bei Corfo. Start-Up Chile unterstütze bereits Ideen, entscheidend sei das Wachstumspotenzial.

Mit dem Programm Build unterstützt der Inkubator chilenische und ausländische Firmen bereits in einem ganz frühen Stadium mit Zuschüssen. Auf Firmen, die maximal drei Jahre operativ tätig sind, richtet sich Ignite. Bedingung ist ein "Minimum Viable Product", also ein Produkt, das nur die Basisfunktionen abdeckt, um zu testen, wie es beim Kunden ankommt, wie es verbessert werden könnte und wieviel es kostet. Voraussetzung zur Teilnahme an Growth ist ein Vorjahresumsatz zwischen 100.000 und 1 Million US$.

Für alle drei Linien gilt, dass das ausländische Start-up keine Firma in Chile gegründet haben muss. Die Anträge können auch von natürlichen Personen gestellt werden - im Gegensatz zu anderen Start-up-Programmen von Corfo wie etwa Semilla Inicia und Semilla Expande.

"Start-Up Chile ist das gründerfreundlichste Programm in Lateinamerika", sagt Chris Thompson von Magical – insbesondere dann, wenn sich das Start-up noch in einer ganz frühen Phase befindet oder man seine Geschäftsidee für Lateinamerika ausprobieren will. "Sie geben Gründern Geld, helfen bei Kontakten und bei der Beseitigung bürokratischer Hürden."

... und hilft bei der Bewältigung von Bürokratie

Das gilt speziell für die Visabeschaffung und bei der Registrierung der Identifikationsnummer RUT ("Rol Único Tributario"): Unternehmer können nicht nur schnell – in der Regel nach zwei statt der üblichen sechs Monate - ein zweijähriges Start-up-Visum bekommen. Die RUT ist in Chile für viele Dinge unabdingbar, darunter für die Eröffnung eines Bankkontos.

Außerdem bietet Start-up-Chile Unterstützung beim Aufbau von Netzwerken, bei der Kontaktaufnahme mit potenziellen Investoren, Mentoren und Kunden. In einem relativ kleinen Land wie Chile kennen sich häufig die wichtigen Personen in einer Branche, nicht zuletzt, weil viele die gleichen Schulen oder Universitäten besucht haben. "Wenn man hier nicht 'drin' ist, dann ist es hart", sagt Javiera Araneda von Start-Up Chile.

Venture-Fonds und Business Angels für spätere Wachstumsphasen

Ferner gibt es mehrere private Stiftungen und andere Wagniskapitalfonds, die Start-ups finanziell unterstützen. Hierzu gehören etwa die öffentlich-private Fundación Chile oder der Daedalus-Fonds von Cristobal Piñera (Sohn des Ex-Präsidenten und Milliardärs Sebastian Piñera), Juan Turner sowie Daniel Undurraga, einem der Mitbegründer von Cornershop. Daedalus beteiligte sich unter andem an Hackmetrix. Hackmetrix hackt Firmen in deren Auftrag und hilft ihnen, Sicherheitslücken zu beseitigen. Ein Überblick zu Wagniskapitalfonds findet sich auf der Webseite des Verbands für Wagniskapital ACVC.

Business Angels gibt es in Chile nur wenige, und sie sind nach Aussage eines Branchenvertreters in der Regel weniger risikofreudig als Business Angels in den USA oder Europa. Viele beteiligen sich erst in späteren Wachstumsstadien. Populärer sind Crowdfunding-Plattformen. Die wichtigste ist Broota. Ferner soll die Finanzierung über die chilenische Börse ausgebaut werden. Federführend ist Scalex.

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