Wirtschaftswachstum der Türkei verliert an Schwung

Wirtschaftsentwicklung: Konjunktur kühlt sich ab

Das Wirtschaftswachstum der Türkei könnte sich 2025 laut Internationalem Währungsfonds infolge der strafferen Geldpolitik auf 2,7 Prozent abschwächen. In wichtigen Absatzmärkten wie in der EU lässt die Dynamik nach. Noch aber treiben Konsum und Exporte das türkische Wachstum an. Im Oktober 2024 belief sich die Inflation auf 49 Prozent. Kennzahlen wie die Entwicklung der Produzentenpreise deuten auf eine Besserung hin.

Nach der Wiederwahl im Mai 2023 vollzog Präsident Erdoğan einen Kurswechsel hin zu einer restriktiven Geldpolitik, mit dem obersten Ziel, die horrende Inflation zu bekämpfen. Die Niedrigzinspolitik der Vorjahre hat Spuren hinterlassen. Sie befeuerte die Inflation und den Abwertungsdruck auf die türkische Lira. Die Nettoreserven der Zentralbank sind gesunken, die Auslandsverschuldung und Abhängigkeit von ausländischen Finanzhilfen ist hoch.

Die Wirtschaft bewertet den Kurswechsel überwiegend positiv. Die bisherigen Entscheidungen lassen auf eine verlässlichere Wirtschafts- und Geldpolitik hoffen. Viele Unternehmen befürchten jedoch weitere Kehrtwenden Erdoğans. Für die künftige Entwicklung wird es entscheidend sein, Vertrauen bei internationalen Investoren und der heimischen Wirtschaft zurückzugewinnen.

Trotz schwacher Lira legen die Ausfuhren kaum zu

Die schwache Lira und Nearshoring-Bestrebungen europäischer Unternehmen begünstigen türkische Exporteure. Gleichzeitig verteuert sich jedoch die Einfuhr von Rohstoffen und Vorprodukten, was die importabhängige Industrie belastet.

Zusätzlich drückt die Konjunkturschwäche in wichtigen Märkten auf die Ausfuhren. In den ersten drei Quartalen 2024 stiegen die Exporte moderat um 3 Prozent, während die Importe um 8 Prozent sanken. Mit einem EU-Anteil von 40 Prozent an den türkischen Exporten ist CBAM, der CO₂-Grenzausgleich der EU, für viele Exporteure ein zentrales Thema.

Konsumieren statt Sparen

Die Inflation hat die reale Kaufkraft der Haushalte geschmälert. Gehaltserhöhungen federn die Einbußen meist nur ab. Aber noch treibt die Inflation den Konsum an, da Sparen sich kaum lohnt. Die Bevölkerung flüchtet wegen der schwachen Lira in Gold, Devisen, Aktien, Kryptowährungen oder Immobilien.

Angesichts der positiven Signale zur Inflationsentwicklung rechnen Beobachter mit einer Senkung der Leitzinsen im 1. Halbjahr 2025. Dies könnte durch günstigere Kredite den Konsum zusätzlich ankurbeln.

Top-Thema: Finanzierungsengpässe hemmen wirtschaftliche Aktivitäten

Besonders kleine und mittelständische türkische Unternehmen haben es momentan schwer, da

• Leitzinserhöhungen die Finanzierungsschwierigkeiten verschärfen,
• die schwache Lira die Aufnahme und Bedienung ausländischer Kredite verteuert,
• die hohe Wechselkursvolatilität langfristige Planungen und Kostenkalkulationen verkompliziert und
• die Lohnkosten stark gestiegen sind.

Neue Investoren bleiben skeptisch 

Trotz der Herausforderungen planen einige Unternehmen Kapazitätserweiterungen, insbesondere exportorientierte Firmen. Neue ausländische Investoren zögern jedoch meist. Eine Ausnahme ist die Automobilindustrie. Mit Blick auf die EU als Absatzmarkt investieren ausländische Konzerne stark in E-Mobilität.

Im 1. Halbjahr 2024 beliefen sich die ausländischen Direktinvestitionen in die Türkei auf 2,8 Milliarden US-Dollar (US$), einschließlich des Immobilienerwerbs durch Ausländer. Die größten Zuflüsse kamen aus den Niederlanden, gefolgt von den USA, Deutschland, Irland und England.

Staatliche Investitionen kommen auf den Prüfstand

Finanzminister Şimşek hat den öffentlichen Institutionen ein striktes Sparprogramm verordnet. Es sollen keine neuen Projekte in das Investitionsprogramm der öffentlichen Hand aufgenommen werden, außer sie sind zwingend notwendig. Auch stehen laufende Vorhaben auf dem Prüfstand. Der Bauverband TMB befürchtet, dass einige Projekte nur noch sehr langsam vorankommen werden.

Deutsche Perspektive: Marktchancen unter Druck

Türkische Importeure sind wegen Finanzierungsschwierigkeiten und der schwachen Lira besonders preissensitiv, was die Wettbewerbsposition deutscher Anbieter schwächt. Eine weitere Abwertung der Lira könnte diese Situation verschärfen, während sinkende Leitzinsen die Finanzierungslage entlasten könnten.

In den ersten drei Quartalen 2024 sanken die deutschen Lieferungen um knapp 7 Prozent auf 20 Milliarden US$. Deutschland belegte damit Rang 3 der wichtigsten Lieferländer, hinter China (-4 Prozent auf 33 Milliarden US$) und Russland (-6 Prozent auf 33 Milliarden US$). Die größten deutschen Lieferpositionen waren Kfz und Kfz-Teile, Maschinen, medizinische und pharmazeutische Produkte, chemische Erzeugnisse und Flugzeuge. 

Unternehmen wanken zwischen Optimismus und Vorsicht

In der traditionellen Umfrage der AHK im Herbst 2024 bewertete die Hälfte der deutschen Firmen ihre Geschäftslage trotz der der schwierigen Rahmenbedingungen als gut. Rund 43 Prozent erwarten in den nächsten zwölf Monaten eine stabile Entwicklung, 31 Prozent rechnen sogar mit Verbesserungen und 26 Prozent mit Verschlechterungen.

Frühere Umfragen zeigten jedoch noch mehr Optimismus. Als größte Risiken nannten sie den Wechselkurs, die Rahmenbedingungen und die Arbeitskosten. Dennoch planen 25 Prozent der an der Umfrage teilnehmenden Unternehmen höhere Investitionen, ebenso viele geringere, und nur 13 Prozent gar keine.

Deutschland ist ein bedeutender Investor im Land. Ende Oktober 2024 registrierte die türkische Statistik über 8.000 Unternehmen mit deutscher Kapitalbeteiligung in der Türkei. Im 1. Halbjahr 2024 flossen Direktinvestitionen in Höhe von 287 Millionen US$ aus Deutschland in die Türkei (Gesamtjahr 2023: 687 Millionen US$).

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