Trump 2.0: Welche Folgen für die Weltwirtschaft sind zu erwarten?

Die europäische Wirtschaft reagiert weitgehend mit Unbehagen auf das Wahlergebnis in den USA und die zu erwartenden politischen und ökonomischen Folgen von "Trump 2.0". Besonders Unternehmen, die den US-Markt vom Ausland aus bedienen, fürchten eine protektionistische Politik. Dagegen zeigen sich vor Ort tätige Investoren gelassener.

Wirtschaftliche Einbußen erwartet

Europäische Wirtschaftsforschungsinstitute haben im Vorfeld der Wahlen ihre Prognosen zu den Auswirkungen einer zweiten Amtszeit von Donald Trump veröffentlicht. Der gemeinsame Tenor: Die europäischen Volkswirtschaften müssen mit erheblichen wirtschaftlichen Einbußen rechnen.

Das Institut der Deutschen Wirtschaft (IW) kommt zu dem Ergebnis, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der EU im Jahr 2028 um 1,3 Prozent und das deutsche BIP sogar um 1,5 Prozent schrumpfen würden. Die kumulierten BIP-Verluste würden sich demnach für das exportorientierte Deutschland von 2025 bis 2028 auf etwa 180 Milliarden Euro belaufen. davon aus, dass die Zölle ab 2025 auf alle US-Importe um 20 Prozent und auf US-Importe aus China um 60 Prozent steigen. Die EU reagiert im Szenario mit einem Vergeltungszoll von 20 Prozent auf Einfuhren aus den USA.

Das Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche sieht durch Trumps Wahlsieg insbesondere für die Region Zentral-, Ost- und Südosteuropa erhebliche Risiken. In erster Linie gingen diese von hohen Zöllen mit dem US- sowie Chinahandel sowie rückläufigen Auslandsinvestitionen innerhalb der Regionen einher.

Frankreich sieht Trump-Wahl als Weckruf für Europa

Die französische Wirtschaft stellt sich auf eine Verhärtung der transatlantischen Beziehungen ein. Luftfahrtkomponenten, Pharmaprodukte, Wein und Spirituosen sowie Luxusgüter und Kosmetik sind die wichtigsten Ausfuhrgüter Richtung Amerika. Diese Sektoren dürften Zölle und damit Preiserhöhungen in den Vereinigten Staaten verschmerzen. 

Schwieriger könnten die indirekten Auswirkungen eines sich eintrübenden Handelsumfeldes werden. Eine weitere wirtschaftliche Schwächung Deutschlands, Frankreichs wichtigstem Handelspartner, wird sich unmittelbar auf die französische Industrie auswirken.

Zudem dürften Zölle auf französische Güter in Verbindung mit niedrigen Energiepreisen und der finanziellen Anreize des Inflation Reduction Act noch mehr französische Firmen als bislang in die USA locken. Nicht nur das Reindustrialisierungsprojekt der aktuellen französischen Regierung steht damit auf der Kippe, sondern auch Arbeitsplätze. 

Ungarns Regierung zeigt sich entspannt

Ungarns Regierung hat auf die Wiederwahl Donald Trumps gesetzt und sogar die Vorstellung des Haushaltsentwurfs auf einen Termin Mitte November verlegt. Sie rechnet mit starken Wachstumsimpulsen und größeren fiskalischen Spielräumen.

Verhaltener reagieren Ungarns Wirtschaftsvertreter. Die eng mit deutschen Autobauern verbundene Kfz-Industrie wäre stark von neuen US-Zöllen betroffen. Die Hersteller beliefern aber auch direkt: So laufen bei Audi in Győr Q3-SUVs für den US-Markt vom Band. Der ungarische Audi-Chef Michael Breme sieht die angekündigten Zölle daher kritisch, wie er im Gespräch mit Germany Trade & Invest sagte.

Für Péter Kaderják, Geschäftsführer des ungarischen Batterieverbandes, ist nach der Wahl unklar, wie es um die Zukunft grüner Technologien bestellt ist. Ungarn setzt massiv auf Elektromobilität und den Ausbau der Batterieproduktion – mittlerweile der zweitwichtigste Industriezweig.

Auch Polen sieht nicht nur Negatives

Polens größte Oppositionspartei PiS begrüßte den Wahlsieg von Trump. Premierminister Donald Tusk äußerste sich auf einer Konferenz in Warschau hingegen besorgt und sprach von einer "ernsthaften Herausforderung für alle".

Analysten zeigen sich deutlich ambivalenter. In der Tageszeitung Dziennik Gazeta Prawna (DGP) beklagt der Programmdirektor des Think Tanks Kazimierz Pułaski Stiftung, Bartłomiej Kot, die von Trump angekündigten Zölle, beispielsweise auf Fahrzeugimporte aus Deutschland.

Mit Blick auf den Außenhandel zwischen Polen und den USA äußert sich der Analyst hingegen optimistischer. Hier seien keine großen Verwerfungen zu erwarten. Polen importiere mehr aus den Vereinigten Staaten, als es exportiere. "Unsere US-Einfuhren stammen hauptsächlich aus den Bereichen Verteidigung und Energie. Trump würde diese Vereinbarungen nicht untergraben, denn er ist daran interessiert, dass Europa amerikanische Militär- und Atomtechnologie oder Flüssiggas kauft", so Kot in der DGP. 

Reaktionen auf US-Wahl in Italien sind gemischt

Italiens Regierung betont die gemeinsamen westlichen Werte, aber auch den Wettbewerbsdruck für Italien, den die Politik des neu gewählten US-Präsidenten auslöst.

Die USA sind für italienische Firmen der zweitgrößte Exportmarkt nach Deutschland. In die Staaten gehen viele Luxuswaren wie Mode und Möbel, aber auch Kfz und Lebensmittel. Bei Medizintechnik, Maschinen und Anlagen sind die USA sogar Italiens wichtigster Auslandsmarkt. 

Für den Präsidenten des Unternehmerverbandes von Mantua, Fabio Viani, stellt die Wahl Trumps ein Risiko für Italiens Wettbewerbsfähigkeit und die Ausfuhren in die USA dar.

Auf Vermeidung von Handelsbeschränkungen setzen

Die EU muss nach dem Wahlsieg Trumps eine Antwort auf sinkende US-Unternehmenssteuern und neue amerikanische Importzölle finden. Ansonsten könnte die US-Wirtschaftspolitik der europäischen Wirtschaft schaden, da die Anreize steigen, Produktion nach Amerika zu verlagern.

Die EU wird zunächst versuchen, Konflikte über neue US-Zölle auf dem Verhandlungsweg zu entschärfen. Scheitert dies, könnte sie aber auch mit handelspolitischen Gegenmaßnahmen reagieren. Bereits in ihrem Wahlprogramm von Juli 2024 zeichnete Ursula von der Leyen, EU-Kommissionspräsidentin, den Weg vor: "Wir werden bei der Durchsetzung unserer Handelsabkommen mehr Ehrgeiz an den Tag legen und alle unsere handelspolitischen Schutzinstrumente nutzen, wo und wann immer dies erforderlich ist", heißt es in den Leitlinien. Generell will sie die europäische Wettbewerbsfähigkeit stärken, neue bilaterale Freihandelsabkommen mit Drittstaaten abschließen sowie strategische Partnerschaften bei Rohstoffen aufbauen.

Von Michael Sauermost, Frauke Schmitz-Bauerdick, Kirsten Grieß, Christopher Fuß, Torsten Pauly | Bonn, Paris, Budapest, Warschau, Mailand

Unter der neuen Präsidentschaft von Donald Trump zeichnet sich keine Verbesserung der bilateralen Beziehungen ab, denn zum geopolitischen und technologischen Konflikt mit China gibt es einen parteiübergreifenden Konsens. Allerdings muss sich die Volksrepublik auf eine strengere US-Handelspolitik unter Trump einstellen, die höhere Zölle und Investitionsbeschränkungen in den USA umfasst. Auch Europa wird betroffen sein. Fallen die USA als Absatzmarkt weg, werden chinesische Exporte in Richtung Europa zunehmen.

China hat sich vorbereitet

China hat sich unabhängig vom Wahlausgang auf die wachsende geopolitische Rivalität eingestellt und wird seine "China first"-Politik vorantreiben. Das Land wird versuchen, sich selbst noch souveräner aufzustellen. Manch ein chinesischer Unternehmer hatte sogar auf einen Sieg Trumps gehofft. Denn seine Unberechenbarkeit bietet auch die Möglichkeit für Angriffspunkte und "Deals". Der vorgesehene Beraterjob von Elon Musk für die US-Regierung könnte ebenfalls im chinesischen Interesse sein. Denn das größte Tesla-Werk steht in Schanghai.

Die als Sprachrohr der Regierung geltende Global Times gab sich kurz nach der Wahl zurückhaltend: "Wir respektieren die Wahl des amerikanischen Volkes und gratulieren Herrn Trump zu seiner Wahl zum Präsidenten der USA.“ Das Außenministerium zitierte Präsident Xi: "Die Geschichte lehrt uns, dass sowohl China als auch die USA von der Zusammenarbeit profitieren und von der Konfrontation verlieren werden."

Es drohen höhere Zölle

Trump hat im Wahlkampf mit Zöllen in Höhe von 60 Prozent pauschal auf alle chinesischen Einfuhren in die USA gedroht. Dies dürfte auch deutsche Unternehmen betreffen, die zum Beispiel in den USA Vorleistungen aus China beziehen. In seiner ersten Amtszeit hat Trump 2018 mit umfangreichen Zöllen auf chinesische Waren einen Handelskrieg angezettelt. Die Nachfolgeregierung unter Biden schaffte die Zölle nicht ab, sondern weitete Importbeschränkungen sogar aus. 

Massive Zollerhöhungen treffen laut Ökonomen vor allem amerikanische Verbraucher. Sie dürften daher gezielter oder in geringerem Umfang umgesetzt werden. Um Waren noch vor eventuellen Zöllen auszuliefern, ist auch mit einem Exportboom von China in die USA zu rechnen.

Mehr Decoupling, weniger Allianzen

"China bleibt die größte geopolitische Bedrohung, der die Vereinigten Staaten ausgesetzt sind, vielleicht seit der Amerikanischen Revolution.“

Dies schreibt Robert Lighthizer in seinem Buch "No Trade is Free" aus dem Jahr 2023. Lighthizer, Handelsbeauftragter in Trumps erster Amtszeit, gilt als Architekt des Handelskonflikts und drängt auf eine Entkopplung von China. Er dürfte auch in der neuen Administration eine führende Rolle einnehmen.

Wie Trumps künftige Chinapolitik aussehen könnte, skizziert das Strategiepapier "Project 2025". Die konservative Heritage Foundation hat es für eine zweite Amtszeit Trumps entworfen. Es enthält eine Liste mit Maßnahmen zum Umgang mit China, darunter den Ausschluss chinesischer Firmen von öffentlichen Ausschreibungen und Investitionen in Hochtechnologie in den USA. In der Legislaturperiode Bidens wurden bereits über 700 Gesetzesänderungen im Kongress zum Umgang mit China eingereicht, aber nur im begrenzten Umfang umgesetzt. Das prominenteste Beispiel ist das TikTok-Verbot. Mit einer republikanischen Mehrheit im Kongress könnte Trump weitere Maßnahmen durchbringen.

Trumps erste Amtszeit deutet darauf hin, dass er auf wenige Allianzen setzen wird, deren Fokus im Indopazifik liegt. Sein Umgang mit Taiwan bleibt offen, könnte aber zu erhöhtem militärischen Druck Chinas führen. Die Länder Ostasiens haben während der Biden-Administration ihre Kooperation mit den USA verstärkt und betreiben ihrerseits De-Risking von China.

China stärkster Verlierer der US-Politik

Langfristig wird Trumps Handelspolitik China wirtschaftlich stark schaden. Das Kiel Institut für Weltwirtschaft schätzt, dass Chinas Exporte um bis zu 10 Prozent sinken könnten. Ökonomen der Schweizer Bank UBS kalkulieren, dass sich das chinesische Wirtschaftswachstum mehr als halbieren könnte. Der Exportkreditversicherer Atradius geht davon aus, dass Chinas Bruttoinlandsprodukt bis 2028 unter Trump um 1,5 Prozent niedriger ausfallen dürfte als unter Harris. 

Da Chinas Exporte in die USA aufgrund der Zölle massiv zurückgehen werden, werden auch weniger Vorleistungen aus Deutschland benötigt. Deutsche Exporte nach China könnten um 10 Prozent einbrechen, so das ifo-Institut. 

Tatsächlich ist es seit Beginn des Handelskonflikts zwischen China und den USA zu Handelsverschiebungen gekommen. Chinas Anteil an den US-Importen ist von 22 Prozent auf 14 Prozent im Jahr 2023 gesunken. Im gleichen Zeitraum konnten Mexiko sowie Süd- und Südostasien ihre Anteile deutlich steigern. Diese Länder haben von Handelsverschiebungen profitiert und Investitionen aus China angezogen, um von dort aus in die USA zu liefern. 

Deutsche Firmen reagieren mit Diversifizierung

Deutsche Unternehmen müssen diversifizieren, um den Entwicklungen zwischen den USA und China zu begegnen. "Knapp 80 Prozent unserer Mitglieder sagen, dass ihr Geschäft von den Spannungen in der Handelspolitik zwischen den USA und China beeinträchtigt wird. Die exportorientierte deutsche Wirtschaft braucht offene Märkte, und genau dafür macht sich leider keiner der beiden Kandidaten stark", sagte Maximilian Butek, Delegierter der Deutschen Wirtschaft in Schanghai. Unabhängig davon, wer in den USA die Präsidentschaft innehat, werde der Hegemoniekonflikt zwischen China und den USA weitergehen.

Ein Fact Sheet der Deutschen Auslandshandelskammer (AHK) China gibt Hinweise, was Unternehmen in China beachten müssen, vor allem wenn sie auch in den USA engagiert sind. Stark exportorientierte Firmen werden sich nach weiteren Standbeinen umschauen müssen.

Von Corinne Abele, Robert Herzner, Christina Otte | Shanghai, Hongkong, Bonn

Indien hat sich in den vergangenen Jahren für die USA zu einem wichtigen Partner in Asien entwickelt. Das zeigt sich insbesondere in einer engeren außen- und sicherheitspolitischen Zusammenarbeit, die auch dem Wunsch dient, ein Gegengewicht zu Chinas Einfluss in der Region zu bilden. Indien ist an Partnern interessiert, die dem Subkontinent auf Augenhöhe begegnen und dessen ökonomischen Aufstieg unterstützen – daher ist das Land offen für die Kooperation mit den USA.

Modi und Trump kennen und schätzen sich

Der indische Premierminister Narendra Modi und der erneut gewählte amerikanische Präsident kennen sich bereits seit Trumps erster Amtszeit. Im September 2019 fand in Houston die Veranstaltung "Howdy Modi" vor schätzungsweise 50.000 Menschen statt, um die engen Beziehungen der USA und Indien zu feiern. Die indische Regierung revanchierte sich im Februar 2020 mit dem Empfang "Namaste Trump" in Gujarat. Der Höhepunkt der Veranstaltung war der Auftritt von Modi und Trump vor mehr als 100.000 Anwesenden im weltweit größten Kricketstadion in Ahmedabad. Medien berichten häufig, dass sich beide Politiker auf einer menschlichen Ebene gut verstehen. Wirtschaftspolitisch gibt es jedoch Unterschiede. 

Trump will den bilateralen Handel zu Amerikas Gunsten wandeln

Indien hat seinen Anteil am Handel mit den USA in den vergangenen Jahren über Parteigrenzen hinweg ausgebaut. Insbesondere beim Dienstleistungshandel gab es Zugewinne. Hier spielen vor allem in Indien erbrachte IT-Dienstleistungen und ausgelagerte Backoffice-Tätigkeiten eine große Rolle. 

 

Auch der Warenhandel legte in den vergangenen Jahren zu. Für Indien sind die USA der wichtigste Absatzmarkt weltweit. Die indische Pharmabranche etwa verfügte über die meisten von der U.S. Food and Drug Administration zertifizierten Produktionsstätten außerhalb der Vereinigten Staaten. Andere wichtige indische Ausfuhrgüter in die USA sind Edelsteine und Schmuck, Elektronik, petrochemische Erzeugnisse und Textilien.

Der Saldo des Waren- und Dienstleistungshandels fällt seit Jahren klar zugunsten Indiens aus, 2023 lag er bei 45,7 Milliarden US-Dollar. Trump und sein früherer – und wahrscheinlich auch kommender – handelspolitischer Berater Robert Lighthizer haben dies immer wieder bemängelt und Indien Protektionismus und zu hohe Zölle vorgeworfen. In seiner neuen Amtszeit wird Trump einen weiteren Anlauf unternehmen, um amerikanischen Waren einen besseren Zugang zum indischen Markt zu verschaffen. Hier dürfte er zum Beispiel Agrarprodukte im Auge haben. Es ist nicht ausgeschlossen, dass er Produkte und IT-Dienstleistungen aus Indien mit Zöllen belegt, um Druck auf Modi aufzubauen. Sein Ziel wird es dabei sein, Indiens Überschüsse in der Waren- und Dienstleistungsbilanz zu verringern.

Mit einer neuen Amtszeit von US-Präsident Trump ist Indiens erneuter Zugang zum "Generalized System of Preferences" unwahrscheinlicher geworden. Über dieses System gewähren die Vereinigten Staaten Entwicklungsländern Zollvergünstigungen. In seiner ersten Amtszeit hatte Trump Indien den Zugang dazu entzogen. Das Programm bietet einen Hebel für die USA, um Indien zu einer stärkeren Öffnung seiner Märkte zu bewegen.   

Amerikas Chinapolitik könnte Indien helfen

Trump dürfte erneut für eine härtere wirtschaftspolitische Gangart gegenüber China plädieren. Damit steigt der Druck auf ausländische Unternehmen, die dort tätig sind und für den Export produzieren. Sie werden nun genau überlegen, wo sie zukünftig investieren werden. Das könnte Indien zugutekommen, das sich derzeit als alternativer Wirtschaftsstandort zum Reich der Mitte platziert. 

Restriktivere Einwanderungsregeln wirken sich auf Indien aus

Trump möchte Einwanderung, auch legale Migration, deutlich begrenzen. Noch immer sind die USA ein begehrtes Auswanderungsziel für Menschen aus Indien. So gab es laut Angaben der US-Botschaft in Indien im akademischen Jahr 2022/2023 fast 270.000 indische Studierende in den USA, ein Plus von 35 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Eine restriktive Visa- und Einreisepolitik wird hier für einen Dämpfer sorgen. 

Zudem dürfte eine neue Trump-Administration den Zuzug von Fachkräften aus Indien erschweren. Wie bereits in der Vergangenheit könnte Trump versuchen, die Vergabe von sogenannten H1-B-Visa für Spezialisten, häufig aus dem IT-Bereich, einzuschränken. 

Von Florian Wenke | Mumbai

Eine weitere Lockerung der geldpolitischen Zügel in Kanada könnte grundsätzlich die Voraussetzungen für einen echten Aufschwung schaffen. Laut Prognosen im Herbst 2024 könnte die Wirtschaft des Landes 2025 um 1,5 bis 2 Prozent wachsen.

Allerdings sind solche Vorhersagen derzeit mit großen Unsicherheiten behaftet. Zum einen wegen des erwarteten Regierungswechsels in Ottawa: Vorgezogene Neuwahlen im Frühjahr 2025 gelten als realistisch, und die oppositionellen Konservativen führen klar in den Umfragen. Zum anderen aber auch wegen des Ergebnisses der Präsidentschaftswahlen in den USA: Durch einen Pauschalzoll von 10 Prozent auch auf kanadische Produkte, den Donald Trump wiederholt ins Gespräch brachte, entstünde laut Untersuchungen der kanadischen Handelskammer (CCC) ein gesamtwirtschaftlicher Schaden von 32 Milliarden US-Dollar (US$). Das entspräche 1,7 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP).

Starke Außenhandelsverflechtung mit den USA

Mehr als drei Viertel der kanadischen Ausfuhren gehen in das Nachbarland. Der Pauschalzoll hätte daher einen erheblichen Rückgang der Exporte zur Folge, besonders von Öl, Gas und Bergbauerzeugnissen. "Die stärksten negativen Auswirkungen müsste aber der Automobilsektor befürchten", sagt Anton Sestritsyn von der Beratungsfirma NorthGuide. Denn die automobile Lieferkette ist global stark integriert und schwer zu diversifizieren. Kanadas Kfz-Industrie müsste im US-Geschäft mit Einbußen von etwa einem Fünftel rechnen. Betroffen wäre davon auch VW.

Darüber hinaus sind Kanadas Chemie-, Gummi- und Kunststoffindustrie sowie die Land-/Forstwirtschaft und der Maschinenbau überdurchschnittlich stark vom US-Markt abhängig. Daher verwundert es nicht, dass 85 Prozent der kanadischen Führungskräfte bereits ein halbes Jahr vor der US-Wahl ihre Geschäftsstrategien überarbeiteten, um sich auf einen Führungswechsel im Weißen Haus vorzubereiten. Zu diesem Ergebnis kam eine Umfrage der Unternehmensberatung KPMG.

Ob ein neuer Pauschalzoll auch auf kanadische Erzeugnisse nun nach Trumps Wiederwahl überhaupt realistisch ist, muss bezweifelt werden. Denn damit würde er das NAFTA-Nachfolgeabkommen USMCA ad absurdum führen – und gerade das USMCA-Abkommen sieht Trump als eine große Errungenschaft seiner ersten Amtszeit.

Neue Zölle womöglich als Druckmittel für politische Forderungen

Wahrscheinlicher scheint daher, dass Trump Zölle als Druckmittel einsetzen könnte, um Kanada zu Zugeständnissen bei den USMCA-Neuverhandlungen im Jahr 2026 zu zwingen – ähnlich wie bei den von ihm damals verhängten Stahl- und Aluminiumzöllen.

Vor allem im Automobilbereich haben die USMCA-Regeln nicht so funktioniert, wie Trump es beabsichtigt hatte. Anstatt sich in den USA anzusiedeln und dort Jobs zu schaffen, importieren viele Kfz-Hersteller und -Händler in den USA lieber Pkw und Teile aus Mexiko zu einem niedrigen Zollsatz.

Sowohl Trump als auch die unterlegene demokratische Rivalin Kamala Harris hatten vor der Wahl angedeutet, dass sie im Fall eines Wahlsiegs das USMCA-Abkommen wieder aufschnüren wollen. Neben dem Kfz-Sektor dürfte dabei auch Kanadas Digitaldienstleistungssteuer (Digital Services Tax) eine wichtige Rolle spielen. Sie wird seit dem 1. Januar 2024 – rückwirkend zum Jahresanfang 2022 – mit einem Satz von 3 Prozent auf bestimmte kanadische Umsätze aus digitalen Dienstleistungen von Großunternehmen erhoben. Im Fokus stehen dabei Einnahmen von US-Tech-Giganten wie Meta Platforms und Amazon. Ein weiterer Dorn im Auge der Amerikaner sind Kanadas Einfuhrkontrollen und Mengenbeschränkungen für Milchprodukte sowie Eier.

Androhungen können auch ohne Umsetzung Schäden auslösen

Neue Handelsbarrieren, gleich welcher Art, könnten zu steigenden Preisen und Inflation führen. Um in Partnerländern wirtschaftliche Unsicherheit auszulösen, müsste es aber nicht einmal so weit kommen. So nahm Trump während seiner früheren Amtszeit ausgesprochene Drohungen wie die eines 25-prozentigen Strafzolls auf US-Autoimporte aus der EU monatelang nicht zurück. Vor diesem Hintergrund konnten weder Exporteure noch potenzielle Investoren fundierte Entscheidungen treffen. Allein Trumps unvorhersehbare Politik, wie die Androhung und Nichtdementierung angedrohter protektionistischer Maßnahmen, könnte die kanadische Zentralbank dazu bewegen, ihre geldpolitischen Zügel wieder anzuziehen, was Investitionen und das Wirtschaftswachstum verlangsamen würden.

Eine Harris-Regierung wäre bei neuen Zöllen vermutlich zurückhaltender gewesen – oder wenn es darum geht, sie als wirtschaftliche Waffe einzusetzen, insbesondere gegen Verbündete wie Kanada. Die demokratische Präsidentschaftskandidatin hatte signalisiert, dass sie die Politik der derzeitigen Regierung fortgesetzt hätte, die staatliche Förderungen in dreistelliger Milliardenhöhe für US-Fertigungsunternehmen vorsieht.

Allerdings hat sich diese Politik auch schon für Kanada als teuer erwiesen: Denn um zu verhindern, dass Großinvestitionen in die USA abwandern, die vor Verabschiedung des Inflation Reduction Act (IRA) bereits in Kanada geplant gewesen waren, musste die Regierung in Ottawa die Fördermittel für die betreffenden Unternehmen deutlich aufstocken.

Insgesamt dürfte Trumps Wiederwahl aufgrund seiner aggressiven Handelspolitik und seines unvorhersehbaren Verhaltens zu größeren wirtschaftlichen und politischen Herausforderungen für Kanada führen. Auch Harris‘ Ansatz trug protektionistische Züge, wäre aber wahrscheinlich berechenbarer und weniger störend gewesen. Denn der wirtschaftliche Aufschwung im nördlichen Nachbarland der USA lässt länger auf sich warten als noch vor einem halben Jahr angenommen. Zudem steht er noch immer auf tönernen Füßen.

Von Heiko Steinacher | Toronto

Vertreter aus Politik und Wirtschaft in Mexiko haben auf den Ausgang der Präsidentschaftswahl in den USA mit einer Mischung aus Besorgtheit und Selbstbewusstsein reagiert. Sorgen bereitet die Ankündigung von Donald Trump, Strafzölle zu verhängen, sollte die mexikanische Regierung bei Migration, Drogenhandel und in der Chinapolitik nicht den Vorgaben aus Washington folgen. Das hatte Trump in den letzten Tagen vor der Wahl mehrfach angedroht. Zugleich wird selbstbewusst darauf hingewiesen, dass nicht nur Mexiko abhängig ist vom großen Nachbarn im Norden, sondern umgekehrt dieser auch von Mexiko.

Mexiko ist der wichtigste Handelspartner der USA. Rund 15 Prozent der US-Importe kommen aus mexikanischer Fertigung. Beide Länder teilen eine 3.200 Kilometer lange Grenze, über die in beide Richtungen täglich Waren im Wert von 2 Milliarden US-Dollar (US$) gehen; dieses Volumen dürfte weltweit einmalig sein.

"Fraglos haben die Androhungen eine gewisse Nervosität hier im Land erzeugt, aber keine Panik", beschreibt der Geschäftsführer der AHK Mexiko, Johannes Hauser, die Stimmung der Unternehmerschaft. Und er ergänzt: "Aus den Erfahrungen der USMCA-Verhandlungen wissen wir, dass Donald Trump immer mit Extremforderungen auftritt."

Trumps Forderungen an die mexikanische Regierung 

Angekündigt hat der Republikaner, dass er der mexikanischen Präsidentin Claudia Sheinbaum zeitnah drei Forderungen diktieren will: Mexikos Militär müsse die Südgrenze zu Guatemala wieder besser schützen, um Migranten den Transit durch Mexiko in Richtung USA zu versperren. Zudem erwarte er ein härteres Vorgehen gegen die Drogenkartelle. Und sie solle die Avancen chinesischer Unternehmen zurückweisen, die in Mexiko investieren wollen. Sollte Sheinbaum seine Forderungen nicht erfüllen, werde er Waren aus Mexiko zunächst mit 25 Prozent besteuern, dann mit 50 und schließlich mit 100 Prozent.

"Wahlkampfgetöse“ sei das, zeigte sich der Vorsitzende der nationalen Automobilindustrie (AMIA), Odracir Barquera, überzeugt. Und der Präsident des Unternehmerrats für Außenhandel (Comce), Sergio Contreras, pflichtet ihm bei: "Trump redet viel, aber er wird sich nicht in den eigenen Fuß schießen." Davon geht auch AHK-Geschäftsführer Johannes Hauser aus. Trump sei klar, dass die negativen Auswirkungen durch eine importierte Inflation für die US-Konsumenten gravierend wären. "Deswegen glaube ich nicht, dass die Drohungen in der extremen Form umgesetzt würden.“ Mit ihnen würden beispielsweise nicht nur die aus Mexiko eingeführten Autos teurer. Auch solche aus amerikanischer Produktion würden sich verteuern, denn ohne die Komponenten vom südlichen Nachbarn läuft in den USA kaum ein Auto vom Band.

Gleichwohl muss sich Mexiko auf harte Gespräche vorbereiten. Im Sommer 2026 entscheiden die Regierungen der USA, Kanadas und Mexikos turnusmäßig, ob sie am NAFTA-Nachfolgeabkommen USMCA festhalten. Erwartet wird, dass Trump die Gespräche für Neuverhandlungen nutzen wird – mit dem Ziel, die Rolle der US-Wirtschaft zu stärken und Mexikos Attraktivität als Nearshoring-Standort zu schmälern. Claudia Sheinbaum hat beim Thema China bereits vor Wochen Entgegenkommen signalisiert und angekündigt, die Importe zurückfahren zu wollen. Wirtschaftsminister Marcelo Ebrard ist mit Unternehmen im Gespräch, um zu prüfen, welche Rohwaren und Komponenten im Land gefertigt werden könnten.

Mexikos neue Präsidentin muss Trump überzeugen

Das allein wird Trump nicht genügen. Besonders die Zahl der Migranten muss zeitnah sinken, um seinen Wählern einen sichtbaren Erfolg präsentieren zu können. Die Androhung von Strafzöllen hatte sich für ihn schon in seiner ersten Amtszeit bewährt, da Mexiko daraufhin 27.000 Soldaten an die Südgrenze zu Guatemala entsandte, um Asylsuchenden den Transit Richtung USA zu versperren. Die Wiederholung einer solchen Aktion würde innenpolitisch zwar als Einknicken der mexikanischen Präsidentin gegenüber Trump gewertet werden. Würde der aber stattdessen die Grenzkontrollen zu Mexiko verschärfen, hätte dies weit dramatischere Konsequenzen: Der Warenfluss würde sich verlangsamen, der Absatz sinken, auch Probleme in den eng getakteten Lieferketten wären die Folge.

Erstmals persönlichen Kontakt hatten Trump und Sheinbaum, als die Mexikanerin dem US-Politiker nach der Wahl telefonisch zum Sieg gratulierte. Immerhin: Der Anruf verlief nach ihren Angaben harmonisch. Man habe sich gegenseitig der guten bilateralen Beziehungen versichert.

Unter den deutschen Unternehmern in Mexiko überwiegt derweil der Optimismus. Bei der jüngsten Konjunkturumfrage der AHK Mexiko, die im Oktober und somit kurz vor den US-Wahlen stattfand, bezeichnen 93 Prozent der Teilnehmer die aktuelle Geschäftsentwicklung als "gut“ oder "zufriedenstellend“. Mit Blick auf die nächsten zwölf Monate antworteten 52 Prozent, sie erwarteten nochmals bessere Geschäfte, 34 Prozent rechnen mit einer gleichbleibenden Entwicklung. Der Optimismus spiegelt sich auch bei geplanten Investitionen und Einstellungen wider.

Für Optimismus ist durchaus Platz

Besonders kräftig investieren aktuell die deutschen Automobilzulieferer in Mexiko. Im 1. Halbjahr 2024 beliefen sich die Investitionen auf 885 Millionen US$ – ein historischer Rekord. Das entsprach dem Dachverband der Kfz-Teile-Industrie INA zufolge 54 Prozent aller Auslandsinvestitionen in dem Sektor. Deutschland belegte damit Platz 1 der Ursprungsländer.

Auch aus anderen Staaten fließen die Investitionen weiter. So kündigte der japanische Autobauer Toyota nur zwei Tage nach Trumps Wahlsieg an, knapp 1,5 Milliarden US$ in seine beiden Werke in Mexiko zu investieren. Offenbar teilen die ausländischen Investoren die Ansicht vieler Mexikaner, dass Trumps erste Amtszeit für Mexiko alles in allem doch ganz gut gelaufen sei. Schließlich profitierte das Land von dessen Handelskrieg gegen China. Das könnte sich in Trumps zweiter Amtszeit durchaus wiederholen, wenn Mexikos Regierung der Linie des US-Präsidenten bei Handel, Migration und Sicherheit folgt.

Von Björn Lisker | Mexiko-Stadt